東阿阿膠業績斷崖式下跌折射産業亂象 連續提價刺激過度囤貨

來源: 本站 作者: wjh6828 發布時間: 2019-07-23 08:12:54 浏覽次數: 46

7月14日晚間,東阿阿膠半年度業績下滑近八成的預告引發市場軒然大波。連續12年增長的“白馬股”為何季度業績首現虧損?東阿阿膠提價模式失效背後面臨怎樣的行業困境?中國證券報記者近日在山東省東阿縣調研發現,在東阿阿膠連續十幾年提價的情況下,經銷商幾十萬、幾百萬囤貨行為普遍,有的經銷商囤貨囤到過期隻能低價處理。在長時間的漲價曆程中,不同時期形成的渠道庫存成本讓東阿阿膠甚至是整個阿膠行業終端價格陷入混亂。

這或許折射出行業面臨的窘境:阿膠行業标準的缺失,讓質量參差不齊的阿膠産品充斥市場;曾經集體做多的阿膠同行,在市場容量達到頂峰後開始殘酷的價格戰;曾經互相成就的醫藥工業和醫藥商業開始互相傷害,渠道商減少進貨,并加大促銷力度,加劇了終端價格混亂。過去十多年,阿膠行業從4億元左右市場容量膨脹到300億元,行業繁榮之後開始呈現标準缺失下的“囚徒困境”。

禍起渠道庫存

7月16日,中國證券報記者來到東阿縣阿膠街,一公裡長的街上有十幾家東阿阿膠和其他品牌阿膠直營店或專賣店,道路盡頭的轉角處則是東阿阿膠廠區。

一家東阿阿膠專賣店的老闆介紹,目前一般的500g紅标阿膠售價僅為1600元,而目前出廠價為1780元,其他地區市場零售價可以到2200元左右。該老闆坦言,近年來東阿阿膠連續提價,價格太高,今年賣的不太好。她和廠裡簽了協議,一個季度要完成100萬元的銷售額,完不成的話隻能把貨囤着。

在一定期限内,阿膠被認為越陳越好。但根據《藥品管理法》規定,藥品有效期最長不超過5年。如果超出5年,便不能在食品、藥品流通渠道進行銷售。“渠道商一般囤貨2、3年時會賣出。”一家阿膠企業銷售負責人石林(化名)介紹。

東阿阿膠一家浙江二級經銷商負責人李明(化名)說,在東阿阿膠漲價的預期下,經銷商囤貨是普遍行為。很多公司和個人幾十萬、幾百萬的囤貨。之前,價格一直從低位向高位漲,譬如每斤從400元漲到600元,囤貨有利可圖。随着價格漲幅放緩,囤貨已經沒有什麼意義。而市場上的貨基本飽和,經銷商資金周轉面臨考驗,不少經銷商減少了進貨。

一位阿膠銷售人員王晶(化名)介紹,當地直營店之前幾百萬的囤貨都很正常,導緻市面上各個年份生産的東阿阿膠都有,價格也不一樣。前一陣市場還處理了一批半年後滿五年的老批号東阿阿膠,價格在1000元/斤。

中國證券報記者在阿膠街看到,不同專賣店的東阿阿膠生産日期有2016年、2017年不等。一家店的老闆還拿出了2013年的東阿“喜字阿膠”,盒蓋上顯示有效期到2018年8月,1400元/斤可以買到。

東阿阿膠最新披露的投資者關系活動記錄表顯示,“渠道原本靠囤貨來盈利,我們漲價所有渠道商都盈利。現在渠道發生了變化,由靠囤貨轉為靠周轉率,我們順應渠道變化進行了降庫存的調整。”

李明認為,“連續漲價對公司的銷售有影響。東阿阿膠自己設定為滋補品中的奢侈品,一斤2000多元,一般老百姓吃不消。公司今年以來進貨量大幅度下降,降幅超過60%。”

7月15日,東阿阿膠高級副總裁劉延風在投資者電話會上表示,“整個補益品行業增速從前幾年超過20%下降到2018年的5.8%,阿膠品類增速下降到0.03%,公司增速9%。”http://www.juhua268372.cn/

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